文章详情

油运价格,天花板到底在哪里

11-16     浏览量:89

[从历史看油轮运价高点]

历史来看,油运行业是少有的全球定价,且没有任何一个政府可以干预的弹性市场定价。

乐观来看,1973年 赎罪日战争,运费是油价的两倍,如果这一次(波兰境内落蛋),再一次爆发类似黑天鹅,则按照2倍油价算,目前的油价,就是900万的时点值,对应中远海能1万亿年化盈利数据。

中性来看,海运行业都是周期性,一次涨幅追上若干年的通胀。历史上每一次干散货、集运的价格高点,都是上一轮高点的6倍,上一轮油轮运费高点是30万,按照这个算,这一轮油轮运费高点180万。相比现在运价还有20倍空间。
而且本轮油运行情相比上一轮集运最大的区别就在于持续性,上一轮由于码头拥堵造成的集运周期较短,这一轮本质由新增供给不足,老船退出造成的错配大周期,目前来看26年之前(新增VL­CC订单最快也要26年交付),根本逻辑都不会发生变化,因而运价持续时间将远远长于上一轮集运,估值提升空间可期。 S中远海能(sh600026)S S招商南油(sh601975)S S招商轮船(sh601872)S

相关推荐